和讯SGI指数新材料榜单TOP10出炉!世华科技逆袭天赐材料冲进前三!三环集团技术不够硬

发表时间:2024-02-08 08:15:19 来源:节能开发案例

  原标题:和讯SGI指数新材料榜单TOP10出炉!世华科技逆袭,天赐材料冲进前三!三环集团技术不够硬

  9月15日,和讯SGI指数2022上半年新材料榜单TOP 10公司排名公布,世华科技荣登第一。

  本期SGI新材料榜单TOP10公司不乏军工、半导体以及新能源、锂电池等概念公司,也有消费电子、非金属材料等领域公司,可以说汇聚了当前热门行业里的热门公司,有些公司在证券交易市场亦是受到追捧。

  除了天赐材料、璞泰来(603659)、三环集团之外,其它公司市值均在500亿以下得小盘股,其中又有五分之二的公司市值在100亿以下,世华科技就是当中之一。

  长期跟踪下来,世华科技从没有进入SGI指数新材料榜单到进入榜尾,再到登上榜首,背后有公司的努力,也是目前大环境的成就。

  世华科技处于石业的下游,又是消费电子、新能源等的上游产业,公司产品有电子复合功能材料、精密制程应用材料、光电显示模组材料。介于这样的位置,世华科技虽然整体规模不大,但是受上游原料价格和市场供需关系影响,公司2022年上半年毛利率、净利率优秀,整个成长性还算不错。2022年2-8月间,共有78家机构调查与研究公司,大多分布在在3、4月份。

  天赐材料作为六氟磷酸锂龙头公司,在新能源汽车高景气下,六氟磷酸锂价格持续上涨迅猛,2022年上半年公司营收104亿元,同比大增180%,扣非净利润28.86亿元,同比大增276.77%。天赐材料也是榜单上唯一收入破百亿的公司,可见公司实力有目共睹。

  上半年业绩实现高增长的公司还有力量钻石、南大光电(300346)、同益中、璞泰来等,其中力量钻石的毛利率、净利率是榜单上公司里最高的。

  力量钻石是培育钻石里的龙头厂商,公司在培育钻石产业链上完整布局,是其长期占据主导地位。近年来在工业金刚石价格持续上涨,行业供需缺口形成,力量钻石的品牌以及其它附加值随之抬升,公司在证券交易市场上也广受主题基金追捧。

  而与此同时,市场对力量钻石或因行业扩产产能过剩下培育钻石价格迎来向下拐点的疑虑,无不影响着资本对其的重新考量。具体可详阅《SGI公司揭秘力量钻石的“炼金术”,培育钻石迎来拐点?从“点石成金”到“泛滥成灾”?》。截至2022年6月末,公司应收账款额仅为1.08亿元。

  应收账款周转方面,大部分公司周转天数在100天以下,又因为主营业务相差较大而整体表现出较大的差别。资产较重的公司如三环集团,应收账款周转则相对较慢。

  三环集团、神工股份是榜单上公司中扣非净利润负增长的唯二公司,虽然两家公司都和半导体行业有着或远或近的关系,行业红利也雨露均沾,但这业绩的差异还是蛮大的。

  主要是,三环集团从事高纯、超细和高性能陶瓷粉体,产品主要使用在于消费电子、物联网、5G等领域,其业绩是由下游需求向上游传动。而三环集团又恰处于国产替代上。

  而神工股份的大直径硅材料产品主要出口外销,其原料的采购亦是来自国外,汇兑损益波动对公司的影响相对较大。

  技术方面,包括三环集团在内的大陆厂商,因为承接的是日韩等淘汰的产能,如钛酸钡粉体,日本厂商为100纳米,大陆厂商的粉料粒径大概在300-500纳米。对比之下,差距不小。

  神工股份的产品是未达到芯片用单晶硅材料要求的产品,某些特定的程度上对公司新客户拓展方面形成阻力,难有芯片领域的大客户。但是从公司毛利率、净利率表现来看,神工股份成长性是有的,公司纯收入能力也不错。研发费用方面也舍得投入,当期研发费用率为9%。

  新材料TOP10公司中,当期研发费用占比5%以上的公司从低到高依次是璞泰来、三环集团、世华科技、神工股份、光威复材(300699)、南大光电。

  综上,受益半导体、新能源等高景气行业发展,伴随着消费缓慢复苏,期待上述公司下半年的表现。


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